近两年以来，*ST厦工启动了重整之路，截至2019年12月底，重整计划执行完毕。不过受到重整影响，公司2019年净利润预计亏损10.5亿元至12亿元。尽管挑战仍在，*ST厦工通过重整实现减负，正在努力向好的方向发展。
3月30日晚间，*ST厦工发布聘任新任董事长及高管团队的消息，这是重整后的一项重磅举措，由厦门海翼集团党委副书记、总经理谷涛接任董事长一职，外聘原ABB（中国）有限公司大区销售总监林春明为公司新任，共计4名新任高管组建新的核心管理团队。
在我看来机会仍然大于挑战。新任林春明3月31日在接受《证券日报》记者采访时表示，厦工拥有69年的技术沉淀，是底蕴丰厚的老牌民族企业。重整之后，公司的技术和核心技术人员都保留下来，在厦门市委市政府以及控股母公司海翼集团的大力支持下，新管理团队将为实现老牌企业的复兴全力以赴。
重整完毕轻装上阵
*ST厦工即将迎来70周年华诞。1951年，厦工前身厦门机器修造厂成立；1993年12月份由厦门工程机械厂改制为上市公司。在中国工程机械发展历程中，*ST厦工有诸多标签，既是中国第一家装载机制造企业，也是国家重点生产装载机、挖掘机、叉车、小型机械等产品的骨干大型一类企业。
在企业几十年的发展历程中，周期性的波动不可避免，而*ST厦工在上一轮的行业周期调整下，遭遇前所未有的危机挑战。
2009年至2011年，受益于国内基建行业快速发展，工程机械行业也得到迅猛发展，*ST厦工销售额从53.2亿元攀升至104亿元、120亿元，净利润从1.16亿元，迅速攀升至6.18亿元、5.73亿元。
然而，在快速发展的背后，*ST厦工推行过度信用销售，形成了大量应收账款，同时大规模扩产也加剧了随之而来的危机。
在2011年整个工程机械行业开始逐渐步入产能过剩周期，*ST厦工应收账款规模增加、库存急剧增加，直至2013年，行业进入深度调整期，*ST厦工在此时面临多重困境，产能过剩、坏账率上升、负债率也居高不下。2013年，*ST厦工销售额降至65亿元，净利润亏损达到5.9亿元。而前期激进扩张持续影响上市公司运营，截至2016年，公司营业收入降至32.4亿元，净利润亏损达26.9亿元。
在危局之下，*ST厦工自2016年下半年开始为提质增效开展多方面改善举措，启动了重整之路，包括不良资产处置、生产改善、渠道整合及人员精简等工作；同时持续加强内部改革，努力改善经营业绩。公司采取了以股抵债的措施，实施资本公积金转增股份用于偿付债务和补充*ST厦工生产经营所需资金。
经过了两年多的努力，在2019年12月31日，*ST厦工重整完毕。根据重整计划，公司对低效资产进行了公开拍卖变现处置，使公司资产结构得到较大程度优化，加速资金周转，改善财务状况，有利于促进公司未来向好发展，但资产处置拍卖也在一定程度上产生较大的资产处置损失，将对公司2019年度净利润和期末净资产产生较大的影响（经初步测算，通过实施重整计划公司2019年度的净资产不为负值）。
据悉，通过重整，*ST厦工化解了20亿元的债务，实现了25亿元至26亿元的财务改善。而控股股东海翼集团承诺，*ST厦工自2020年开始未来三年累计归母净利润不低于4亿元（差额部分由控股股东补足）。
机会仍然大于挑战
对于眼下的*ST厦工而言，未来发展仍然需要面临巨大的挑战：受重整影响，2019年度*ST厦工归属净利润亏损预计为10.5亿元至12亿元，2020年如何确保盈利成为关键转折点。
海翼集团党委书记、董事长刘冬林表示，在这个时间节点上进行厦工班子调整，是集团党委根据厦工保壳和重整工作的迫切需要，着眼厦工转型升级大局，经过通盘考虑决定的。厦工的发展进入关键时期，新的管理团队目标是力争在最短的时间内完成内部整合，在上半年末能扭转经营上的不利局面，一年后，使公司经营全面走上正轨。
据悉，新任董事长谷涛有着20多年的制造业管理经验。曾历任厦门机电集团有限公司党委委员、总经理助理，厦门汽车集团股份有限公司董事长等职务。
林春明告诉记者，自己过去主要从事老牌欧洲企业的营销管理工作，而其过去的工作经历中积累的世界500强企业客户源将助力其重新建立*ST厦工营销网络的工作目标；而基于其以往重整企业的经验，将围绕优化管理和提高企业运营效率等展开一系列工作。
尽管困难重重，但在林春明看来，*ST厦工眼下的机会仍然大于挑战。在上市公司现有的产品结构下，并不是一味地推倒重来，而是以不超出企业承受范围的持续改进和优化，同时以市场和业务为导向，对技术进行进一步优化。
林春明认为，*ST厦工69年的发展历程沉淀了深厚的底蕴以及技术基础，而通过持续改进，有信心实现老品牌的复兴。
根据林春明对比发现，*ST厦工的大客户和中小客户比例与同行业相比有较大差距，而这也意味着厦工有较大提升空间。从资源角度，过去积累的大客户源也将有助于*ST厦工客户资源拓展，而在营销方面林春明更关注的是厦工的品牌和产品价值。在林春明看来，拥有近70年历史的厦工所面临的机会仍然大于挑战。
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